Empezaremos por aclarar que la
Bolsa de Valores NO es un casino. Y es que en los medios usualmente sólo vemos que las acciones de tal o cual empresa subieron o bajaron. Casos de gente que se vuelve millonaria de un día para otro, y a su vez otros casos de personas que pierden todo su dinero de un día para otro. Este tipo de noticias son las que la mayoría de la gente suele recordar (y suelen ser de las que mayor difusión tienen), es por esto que se ha creado una imagen de la
Bolsa de Valores como un simple centro de apuestas para ricos.
Claro, también hay que admitir que, efectivamente, hay personas que la utilizan como un casino intentando volverse ricos de un dia para otro. De cualquier forma, este no es el motivo por el cual existe la
Bolsa de Valores ni tampoco es lo único que ahi sucede (realmente estos casos son muy contados y es por eso que cuando suceden son noticia). Veamos entonces para qué sirve.
No vamos a entrar en detalles sobre alguna bolsa en específico, nos referiremos como
Bolsa de Valores en forma genérica. Digamos que esto aplica a cualquier bolsa de cualquier país en lo general.
¿Para que sirve la Bolsa de Valores?La Bolsa de Valores es un instrumento de
inversión y de
capitalización.
Pongamos un ejemplo para explicar esto:
Tenemos a una mediana empresa que produce camisetas a nivel local. Tiene su marca que ya es conocida en la localidad y tiene éxito. El dueño decide entonces que es momento de expandir la empresa y vender sus camisetas a nivel nacional. Empieza a investigar y armar su proyecto, va sacando las cuentas del dinero que necesita para expandir la fábrica, inversión en publicidad a nivel nacional, distribución y demás. Cuando tiene ya definida la cantidad de dinero que necesita se da cuenta que necesita un préstamo demasiado grande para poder echar a andar el proyecto y en ninguna institución financiera están dispuestos a dárselo. Es entonces donde se empieza a buscar otro modelo.
La Bolsa de Valores como instrumento de capitalizaciónLa empresa necesita dinero para expandirse, es decir, necesita
capizalizarse. Aquí entra entonces la Bolsa de Valores como instrumento de
capitalización. Es decir, la
Bolsa de Valores es un medio para que el empresario consiga ese dinero que necesita para expandir su negocio.
El empresario entonces decide meter a su empresa en la
Bolsa de Valores para conseguir el dinero necesario para la expansión. Lo que procede a hacer entonces (en forma resumida) es acudir a una
Casa de Bolsa. Digamos que se necesitan 10 millones de pesos para lograr comercializar las camisetas a nivel nacional (incluyendo publicidad y todo lo demás). Se ponen entonces a la venta 10 millones de
acciones (también llamadas
títulos) con valor de 1 peso cada una. A esta acción se le cononce técnicamente como una "
oferta pública", ya que se estan poniendo a la venta de una manera pública las acciones de una empresa.
A continuación los denominados "
corredores de bolsa" empiezan a intentar vender las acciones de la empresa entre los diferentes inversionistas. El corredor de bolsa se encarga básicamente de vender las acciones de una empresa a un inversionista o de un inversionista a otro y obtiene una comisión por cada venta.
El empresario entonces tiene ahora el dinero suficiente para la expansión de su empresa. A cambio, debe dar a cada inversionista un porcentaje de las ganancias totales de la empresa (lo que se conoce como las "
utilidades", es decir, las ganancias que quedan después de todos los gastos como sueldos, materias primas, publicidad y demás). Obviamente la cantidad de dinero que se le dará a cada inversionista dependerá de la cantidad de
acciones (o
títulos) que posea.
Es aquí donde entra la
Bolsa de Valores como instrumento de inversión.
La Bolsa de Valores como instrumento de inversiónVeámoslo desde la perspectiva del inversionista.
El inversionista lo que busca es hacer que su dinero crezca, osea, tener más dinero del que tiene. Hay inversionistas grandes, medianos y pequeños. En general pensamos en el inversionista como una persona que tiene dinero de sobra y no sabe qué hacer con él, por eso lo "
apuesta" en la bolsa de valores. Generalmente este no es el caso. Al menos no como tal. Existen inversionistas que viven de serlo y no se pueden dar el lujo de "
apostar" con ese dinero. Tampoco los pequeños y medianos inversionistas pueden andar jugando asi con su dinero.
Un inversionista esta arriesgando su dinero esperando recuperarlo en algún momento y posteriormente obtener más de lo ha invertido. Por ejemplo, el que invirtió en la empresa de camisetas, si el primer año recibe utilidades de 10 centavos por cada peso que invirtió, y las utilidades se mantienen igual, recuperará su inversión en 10 años y los demás ya tendrá una ganancia extra. Si para el segundo año se duplican y se mantienen, recuperará su inversión en 6 años. Pero también puede darse que la empresa no tenga éxito y quede relegada como una marca pequeña generandole al inversionista una utilidad de 5 centavos cada año, recuperándola en 20 años o más. Y obviamente está el caso de que la empresa no tenga ningún éxito y cierre, entonces el inversionista pierde todo el dinero que invirtió en ella. Es por esto que se llaman "
capitales de riesgo" a los que pone un inversionista.
La gran diferencia es que si el dueño de la empresa hubiera pedido un préstamo y llega el momento en que no lo puede pagar porque la empresa deja de funcionar como se esperaba, se le embarga todo lo que haya puesto como garantía (que usualmente incluye casas, carros y otros bienes). En cambio, cuando recibe capital de riesgo, si la empresa deja de funcionar, el dueño no pierde nada, quienes pierden son los inversionistas. Y es precisamente por esto que los inversionistas reciben utilidades de la empresa.
¿Pero por que suben y bajan tanto las acciones de las empresas?Esta parte puede verse un poco complicada si la analizamos en términos macroeconómicos, asi que vamos a verlo desde la perspectiva de la empresa de camisetas,
antes de que entre en la
Bolsa de Valores.
Volvamos entonces a la mediana empresa que produce y vende camisetas en la localidad. Digamos que tuvo una buena venta de camisetas durante todo el año pasado y el dueño obtuvo buenas ganancias. Este año espera que siga igual.
Pero debemos ver que la empresa no es algo aislado, sino que está en contacto directo e indirecto con muchas otras partes que componen a la sociedad. Esto va desde sus proveedores, distribuidores, su competencia, su mercado meta (o target), entre muchos otros. La empresa es parte de un
sistema económico.
Veamos algunas posibles situaciones que pueden afectar sus ganancias, tanto de forma positiva como negativa:
-Su principal competidor a nivel local decide sacar una nueva línea de camisetas que es más barata. Esto significa que le pueden quitar parte de su mercado, especialmente la gente que busca
precio antes que
marca. Por lo tanto es posible que sus ganancias se reduzcan este año.
-El precio de la gasolina baja. Esto significa que sus costos de transporte, tanto de materias primas, como de distribución de mercancías se reducirán y sus expectativas de utilidades para este año son mayores.
-Su principal proveedor de algodón para sus camisetas (y que se lo da a precio muy bajo) tiene una
huelga por parte de sus empleados, por lo que debe buscar a otro proveedor, al menos mientras se termina la
huelga. Encuentra a otro, pero le vende el algodón a un precio mayor. Proyecta entonces que sus ganancias para este año serán menores.
-El precio del algodón baja. Decide entonces sacar su linea de camisetas de bajo precio para competir con la otra empresa que ya tiene su linea de este tipo de camisetas y asi recuperar buena parte del mercado que le estaba quitando. Sus expectativas de ganancias suben.
-Se anuncia en los medios que una empresa de camisetas conocidas a nivel internacional pondrá una tienda en la localidad. Dicha tienda se empieza a anunciar en los medios locales. Aunque sus precios son más caros, le quitarán parte del mercado que busca marca antes que precio. Sus ganancias seguramente se reducirán este año.
-Decide lanzar una linea de camisetas "
haute coture" (de alta costura) con mayor costo, dirigido a personas que buscan
marca antes que
precio. Lanza una gran campaña publicitaria para posicionar su marca. Con esto, aunque no recupere la totalidad del mercado, espera superar las expectativas de ganancias que tenía a principios del año (especialmente porque los precios de esta nueva linea serán más altos).
-Las dos mayores empresas de la localidad (en cantidad de empleados) deciden cerrar debido a que la venta de sus productos a nivel internacional ha bajando considerablemente. Esto implica que subirá el desempleo en la localidad y que los actuales empleados de estas empresas, sus familias, y demás personas que se beneficiaban, ya sea directa o indirectamente de estas empresas (como las familias de los taqueros que se ponía todas las mañanas en las afueras de alguna de ellas, entre muchas otras) comprarán menos camisetas. Asi que las expectativas de ganancias son ahora menores de las esperadas.
En fin, la lista puede seguir y seguir, esto es solamente un ejemplo de cómo las expectativas de las utilidades de una empresa pueden variar.
Y esto es precisamente lo que sucede en la
Bolsa de Valores.
El valor de las acciones se determina por cuánto se espera que la empresa genere de
utilidades (ganancias). Al ser la empresa parte de un sistema y no un ente aislado, cualquier cambio tanto interno como externo puede afectar las
expectativas de
utilidades de la empresa, y eso es lo que hace que las acciones suban o bajen de valor: las
utilidades esperadas.
Ya ubicados en una situación macroeconómica existen muchas más situaciones que pueden afectar las expectativas de utilidades de una empresa. Es por esto que el valor de las acciones de las empresas varía tanto.
ConclusionesEsto es a grandes razgos lo que sucede con las
Bolsas de Valores en todo el mundo, aunque cabe aclarar que la situación real resulta ser mucho más compleja. Existen muchos más factores que pueden afectar el valor de las acciones de las empresas como notas de prensa, anuncios del gobierno, la confianza que se tenga en la empresa, en fin.
Los ejemplos puestos en este artículo son solamente para ejemplificar y no corresponden a ninguna empresa real, asi mismo los números mencionados tampoco son reales.
Comentarios adicionales-No sólo empresas existentes entran en la
Bolsa de Valores, también lo hacen empresas de nueva creación que necesitan capital para iniciar operaciones.
-Si eres un empresario que busca conseguir capital para su empresa, es recomendable primero que consultes a un asesor. Es posible conseguir capitales de riesgo de otras formas aparte de la bolsa de valores. Siempre es importante hacer un buen análisis antes de tomar una decisión tan seria.
-Las inversiones en la bolsa suelen ser a mediano y largo plazo. Los que lo hacen en el corto plazo (por ejemplo, esperando comprar el dia de hoy a precios muy bajos y que mañana suban mucho para vender las acciones mucho más caras de lo que las compraron) son considerados "
especuladores" (que son quienes apuestan). Y si bien es cierto que pueden ganar mucho dinero, también pueden perder enormes cantidades. Los inversionistas serios no suelen buscar beneficios en el corto plazo.
-Los inversionistas pequeños suelen invertir en sociedades de inversión o fondos de inversión, que suelen ser un poco más complejos, pero más seguros en el largo plazo. Ya explicaremos estos instrumentos en otra ocasión, pero la gran ventaja es que son accesibles a una mayor cantidad de personas.
Traducción:
